Я бы не попытался установить Ubuntu на этом компьютере - если вы не захотите обновить ОЗУ.
Я бы установил Xubuntu. Хотя вы можете попробовать Lubuntu - он использует меньше ресурсов, чем Xubuntu.
Да, вы можете использовать USB для установки с учетом того, что ноутбук загрузится с него, вы можете использовать unetbootin для этого.
Если вам не нужен XP на ноутбуке - при загрузке установщика используйте параметр «Весь диск».
http://unetbootin.sourceforge.net/
http://unetbootin.sourceforge.net/
https://help.ubuntu.com/community/Lubuntu/GetLubuntu