Оперативное преобразование LUKS существует:
http://www.johannes-bauer.com/linux/luksipc/
Я задаюсь вопросом, существует ли возможность сделать реверс, то есть, оперативное дешифрование удач: превращение диска/раздела LUKS в не зашифрованный диск/раздел.
Нет, это не возможно, по крайней мере ни в коем случае который даже удаленно безопасен. Скопируйте данные к некоторому месту, переформатируйте раздел с помощью файловой системы, которую Вы хотите и восстанавливаете данные.